ניהול תיקים מקצועי – כך תבחרו בית השקעות לניהול התיק שלכם

במציאות כלכלית ממועטת אפשרויות אטרקטיביות לאפיקי חיסכון או השקעה המציעים (לפחות בממוצע) תשואות יפות, על אחת כמה וכמה אם בוחרים להוריד מהרשימה את כלל אפיקי החיסכון הפוגעים בנזילות הכספים שלכם (כמו למשל השקעה בנדל"ן), האפשרות של תיקי השקעה מנוהלים הופכת מהיותר אטרקטיביות בנוף ההשקעות הישראלי – ולא בכדי. תיק השקעות הינו מוצר אקסקלוסיבי לניהול השקעות על ידי אנשי מקצוע, עם גב מקצועי של בית השקעות ולאור המלצות צוותי אנליסטים המנתחים את השוק מידי יום. בכל בית השקעות בישראל מוצעת האפשרות לניהול תיקים, תחת מגבלות אחרות ובסגנון השקעה מעט שונה. אם יש לכם את הסכום הראשוני המאפשר ניהול תיקים (הסכום משתנה בכל בית השקעות, ממינימום של 300,000 ש"ח ועד למינימום של לא פחות מ – 750,000 ש"ח)  – כל שנותר לכם הוא לבחור בבית ההשקעות לניהול תיק ההשקעות שלכם, ייתכן שהתשואות שיתקבלו מניהול התיק שלכם יהיו גבוהות יותר אף מאלה המקובלות בהשקעה בנדל"ן – וזה, אנחנו מזכירים, תוך שמירה על נזילות הנכסים.

לא בוחרים בית השקעות לניהול תיק השקעות על בסיס תשואות עבר של ניהול תיקים

ניהול תיק השקעות הוא רווחי ככל שמנהל התיק בפועל (ו/או צוות האנליסטים שמאחוריו) הוא מקצועי, מושכל, ובעל כישרון לתחום. בסופו של יום, אלו יהיו הבחירות של מנהל התיקים שינהל את ההשקעות שלכם, שיקבעו מה תהיה התשואה בתיק ההשקעות שלכם בכל תקופה. הרשות לניירות ערך פרסמה איסור להצגת תשואות בתיקים מנוהלים, בעיקר בשל הקושי הברור של לקוחות להשוות בין נתונים שהתקבלו מבתי השקעות שונים, כאשר לא מדובר באותם מוצרים או במוצרים שנכון להשוות ביניהם. אבל גם לו היו מתפרסמים נתונים אודות תשואות התיקים המנוהלים, קשה היה לנחש, לחזות, או לבחור בית השקעות על פי הריבית הממוצעת בתקופת עבר בניהול תיקים. הסיבה היא, שכל ניהול תיק השקעות הוא סובייקטיבי והבחירות בהשקעות בו מבוצעות על פי העדפות המשקיע. אין שני תיקי השקעות המנוהלים באותו האופן, ועל כן, קשה לדבר על תשואות ממוצעות בניהול תיקים. ביחד עם זאת, ניתן בהחלט להתרשם מהיקף הנכסים המנוהלים בכל אחד מבתי ההשקעות הגדולים בארץ, מתשואות במוצרים כלליים כמו קופות גמל או קרנות השתלמות, ומשינויים בהיקפי הפעילות של בית ההשקעות משנה לשנה (לסקירה מקיפה מבית ריאלי של בתי ההשקעות בארץ בשנת 2018 – לחצו כאן).

הנתונים המשפיעים על בחירת בית השקעות לניהול תיקי השקעה

הנה חמש שאלות שחשוב שתקבלו תשובות בגינן, מכל בית השקעות בו אתם שוקלים ניהול תיקי השקעות –

• עד כמה מושם דגש על ניהול תיקים אישי וסובייקטיבי – בתי השקעות שונים מציעים שירותים אקסקלוסיביים ואישיים ברמות שונות למשקיעים שונים, אולם חשוב שתדעו כי ניהול תיקים, שיש בו גם את האפשרות להפסדי כספים, ינוהל על פי המאפיינים האישיים שלכם כמשקיעים. דוגמה אחת בולטת ושכיחה היא, כמובן, רמת הסיכון בניהול תיק ההשקעות שלכם (כלומר, מה היא רמת החשיפה למניות ומוצרים "מסוכנים" אחרים, בהם אתם יכולים גם להפסיד כסף, ביחס לבחירה באפיקי השקעה סולידיים יותר?). חשוב לדעת, כי ניהול תיקים נחשב בעל סיכוי להיות רווחי יותר – ככל שהוא ספקולטיבי יותר, בתנאי שהוא מנוהל באופן דינאמי, שוטף ורצף. אז, גם דמי הניהול הם בדרך כלל גבוהים יותר
• מי מבצע בפועל את ניהול התיקים, ועד כמה הוא מקצועי ומנוסה? כל מנהל תיקים חייב על פי חוק להיות בעל רישיון לניהול תיקים אשר מתקבל רק לאחר מעבר בחינה ותקופת השתלמות של תשעה חודשים
• מה גובה דמי הניהול בתיקים המנוהלים?
• כיצד מבוצעות ההשקעות הלכה למעשה, ומהי רמת השקיפות, העדכונים, והזמינות של מנהל התיקים עבור המשקיע?
• עד כמה גדולה, פעילה ויעילה מחלקת המחקר של בית ההשקעות?
• מה היו התשואות במוצרים השונים של בית ההשקעות – בשנה האחרונה, בשלוש השנים ובחמש השנים האחרונות? שימו לב, כי בדיקות התשואה רק בתקופות האחרונות (של שנה או פחות) לא מצביעות בדרך כלל על מגמה ברורה, ועל כן חשוב לבדוק את התשואות והפעילות גם בטווחי זמן גדולים יותר. בנוסף, כאשר אתם אוספים נתונים להשוואה, וודאו כי אתם בודקים מוצרים ברי השוואה – למשל, מוצרים בעלי אחוז דומה של חשיפה למניות
• השתדלו להימנע מניגוד עניינים בניהול תיק ההשקעות שלכם, כמו למשל ניהול תיקים המאפשר גם רווחים מעמלות מכירה ורכישה של מוצרי ההשקעה בתיק עבור בית ההשקעות או מנהל התיק